股市杠杆平仓

　　斯迪克（300806）5月21日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年5月21日接受2家机构调研，机构类型为基金公司、证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：2024年，销售收入按照各业务板块拆分的情况是怎样的？

　　答：单位:万元2023 VS 2024收入项目2023年2024年金额比例光学显示25,75555,15929,404114%新能源29,29047,10817,81761%微电子9,08111,2222,14224%民用胶带40,61347,0306,41716%PET薄膜5,46014,0808,620158%其他功能胶粘产品86,65394,4577,8049%合计196,852269,05572,20437 24年,光学显示、新能源和PET薄膜三个业务板块取得了较大幅度的增长。

　　问：未来三年，公司对销售收入的预期是怎样的？

　　答：根据2024年12月推出的股权激励计划，各年度销售收入的考核目标如下：-2025年：增长40%，对应金额37.67亿元-2026年：增长75%，对应金额47.09亿元-2027年：增长120%，对应金额59.20亿元。

　　问：销售收入预期将持续增长的动因是什么？

　　答：斯迪克上市于2019年11月,上市次年春天即遭遇外部经济衰退,但是斯迪克顶住压力,克服各种困难,在上市后的五年中,完成了泗洪生产基地的扩产、升级及产业链向上延申。2019年12月31日,非流动资产合计10亿,2024年12月31日,非流动资产已经增加到51亿,即过去五年,斯迪克的长期资产投资增长到上市前的五倍。在前四年的大规模建设期中,销售收入一直在20亿以内,没有出现大规模的增长。2024年拐点初现,销售收入实现了约37%的增长。销售收入预期将持续增长的动因主要有以下几个方面：(1)大规模扩产建设基本完成，销售收入进入了爬坡期，领先的硬件基础为销售收入的持续增长提供了必要条件；(2)新产品和新客户的开发持续推进中，上市后的五年，斯迪克已经具备为头部终端、头部显示器制造商、头部锂电制造商、头部MLCC制造商开发产品和稳定交付产品的实力和经验；(3)在新的国际形势下，“卡脖子”材料的进口替代是大势所趋，斯迪克已经做好准备迎接机遇和挑战。

　　问：各业务板块中，最值得期待的是哪个业务板块？

　　答：光学显示板块是斯迪克研发投入最大、产品附加值最高的业务板块，该领域的市场很大，长期以来美国和日本的供应商占领了绝大多数的市场份额。近年来，斯迪克在折叠屏和VR眼镜领域，已经积累了一定的经验，光学显示板块的销售收入呈现快速增长的态势。全球关税风暴之后，该领域进口替代的进程有加速的预期。

　　问：2024年，为何出现增收不增利的情况？

　　答：2024年，虽然销售收入实现了约37%的涨幅，但折旧、人工、研发费费、财务费用也出现了大幅的上升。主要费用项目的变动情况如下：-折旧摊销：25,000万元（2023年）→37,218万元（2024年）-人工成本：30,689万元（2023年）→37,516万元（2024年）-研发费用（不含人工和折旧）：8,932万元（2023年）→12,610万元（2024年）-财务费用：7,240万元（2023年）→10,643万元（2024年）主要费用项目变动的原因为：(1)重大建设项目陆续完工转入固定资产开始计提折旧，折旧费用同比大幅上升，2025年折旧费预计为4.4亿，后续不会再大幅度增加；(2)公司在研发、技术平台、信息化改造、销售等方面投入较大，加上新项目新车间的投产，人力成本快速增加，研发费用和人工费用同比大幅上升，未来斯迪克仍将在研发和人才引进方面持续投入；(3)项目由建设期转为运营期，部分借款费用从资本化转为费用化，财务费用同比大幅上升，2025年，随着销售收入规模的增加，流动资金的需求将会增加，银行融资会相应增加，预计财务费用将有所上升;

　　调研参与机构详情如下：

　　点击进入交易所官方公告平台下载原文>>>股市杠杆平仓